Riskspridning vid valutaosäkerhet : en jämförelse av svenska bankers valutakorglån och portföljteoretiska modeller

Sammanfattning: Avhandlingen beskriver hur svenska banker lyckats med sin bedömning av valutarisk vid sammansättningen av valutakombinationer för valutakorglån. Valutakorglånen utvärderas med avseende på hur stora valutaförluster och räntekostnader de inneburit. Bankernas valutakombinationer jämförs också med vad som brukar benämnas naiva portföljer av valutor, och med effektiva portföljer, framtagna med en portföljteoretisk modell och historiska data. En naiv portfölj består av ett antal slumpmässigt utvalda valutor med lika stor vikt. De effektiva portföljerna minimerar förväntad kostnad givet en viss risk. De historiska data som används i modellen sträcker sig fram till den tidpunkt då bankerna konstruerade sina korglån. Den jämförande utvärderingen sker med hjälp av data som visar utvecklingen från och med denna tidpunkt. Jämförelsen avser både valutautveckling och räntekostnad.