Kreditgivning mellan företag : en mikroekonometrisk studie av företagens finansiella beteende

Sammanfattning: Behovet av empirisk kunskap om de faktorer, som är avgörande för handelskrediternas omfattning och variation i Sverige har under de två senaste decennierna påvisats av flera forskare, som från olika utgångspunkter kommit att syssla med handelskrediter. På det makroekonomiska området har handelskrediterna betydelse för betalningsbalans och valutareserv samt för den samhällsekonomiska likviditeten internt, medan man på mikronivån har behov av bättre kunskap om handelskrediterna för planering och kontroll av den ständigt ökande volymen av varufordringar och de därmed sammanhängande riskerna för kund-, valuta- och inflationsförluster liksom för likviditetspåfrestningar. Totalt beräknas handelskrediterna f n ta i anspråk en fjärdedel av de svenska företagens finansiella resurser och skapar härigenom en kreditvolym, vars omfattning är jämförbar med affärsbankernas totala utlåning. I denna avhandling analyseras hur olika finansiella egenskaper hos kunderna, såsom finansiell styrka, likviditet, tillväxttakt och lageromsättningshastighet påverkar handelskrediternas omfattning. Studien behandlar också makroekonomiska förhållanden av betydelse för handelskrediterna: Hur påverkas kredittiderna av konjunktur- och kreditmarknadsläget? Anpassas kredittiderna vid export med hänsyn till internationella räntedifferenser och skillnader i kredittillgång mellan den svenska och de utländska kreditmarknaderna? Hur påverkas handelskrediterna av valutaoro? är det några skillnader i dessa senare avseenden mellan krediter till fristående företag och krediter inom multinationella koncerner? Detta är frågor av fundamental betydelse för likviditets- och valutaplaneringen i det enskilda företaget likaväl som för utformningen av den allmänna ekonomiska politiken. Den grundläggande teoretiska analysen genomförs i del I. Den empiriska undersökningen redovisas i del II och omfattar ett 40-tal svenska företags handelskrediter. Mot bakgrund härav diskuteras också ett finansiellt redovisningssystem för planering och kontroll av företagets monetära rörelsekapital.